“喝酒吃药行情”强势回归 是否到了该贪婪的时刻?

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来源:排排网官微

原标题:“喝酒吃药行情”强势回归!全球股市超级大反攻,是否到了该贪婪的时刻?

新冠肺炎疫情发生以来,按照疫情防控需要,居民主动减少外出,纷纷取消聚餐聚会,非生活必需类商品销售和餐饮服务娱乐等行业都受到明显冲击。疫情不仅使得消费行业遭遇重创,股市进入调整期以来,食品饮料等消费板块整体回调幅度较大。截至当前,申万食品饮料指数今年已下跌14.58%,跑输上证指数,在各行业中排名倒数。

近期随着疫情好转,消费板块开始受到投资者关注。3月24日,酿酒行业、食品饮料、家电行业等大消费板块表现强势,酿酒行业板块涨幅超2%,青岛啤酒盘中涨停,燕京啤酒、顺鑫农业、今世缘等个股涨幅居前。新零售等消费行业逆势上涨,板块掀起涨停潮,全天共有12家涨停。

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消费数据大幅下滑,年内消费是否还有望强势?

根据统计局数据显示,2020年1-2月社会消费品零售总额52130亿元,同比下降 20.5%,这是自1995年以来社零增速首次出现同比下滑。

上周六,在停业近60天后,全国500多家影院迎来了复工营业后的第一个周末,据统计,上周末全国电影院总票房7.14万元左右,甚至不如平时一家影院的票房,与以往每个休息日动辄2亿元的票房相比更是杯水车薪。但随着疫情得到控制和逐渐好转,全国多地的影院都已进入复工准备期,这已经是一个好的开始。

疫情压抑消费活动的释放,使得前2月消费数据大幅下挫。为了有效应对疫情对消费的影响,随着疫情好转,各地区各部门相继出台了扩大消费的政策措施,其中不少地区都纷纷给市民发送消费券。在南京,预计将发放总额3.18亿元的消费券;在浙江,推出10亿的文旅消费券;深圳市罗湖区也计划在4月至6月首期安排5000万元促消费资金,其中3000万元将直接以消费券的形式发放给市民;在宁波,也将推出大额消费券······

“一大波红包正在路上,你消费,我买单。”这是目前多地政府正在做的事。消费券,作为政府给市民派发的红包,通常限定消费领域和时间,通过“你花钱,政府和你一起买单”的方式,来刺激居民的消费欲望和购买力。从南京提供的数据来看,在刚刚过去的一周里(3月18日至22日),共计约330万元消费券被使用,带动了消费金额613万元,总消费金额达到943万元。

纵观全球股市和A股,消费板块一直都是白马辈出,受疫情影响消费行业遭到重创,股价也接连重挫,如今各地复工纷纷出台刺激消费政策,在今年消费还有望迎来强势反弹吗?

对此领睿资产研究部在接受私募排排网采访时表示,由于疫情在全球范围内扩散,对经济和居民收入产生了较大的负面影响,严格的限制措施也抑制了商业行为,因此对消费的需求产生了比较大冲击,当前来看,疫情仍处于爆发的初期,预计除了少数必须消费品以外,大部分消费品的需求都会面临较大压力,在疫情结束之前,消费股难以出现大幅反弹。

航长投资研究部认为,申万消费行业目前市盈率在30倍左右,而2020年业绩预期增长大概只有15%,而且这个业绩未经修正有一定的下修风险。普通的业绩加上不低的估值,整体来说消费板块的吸引力不足,在2019年下半年以来的风格切换阶段消费股跑输,侧面验证消费股的业绩不存在惊喜,整体强势反弹的可能性不大,但不排除超调个股的机会。

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绎博投资介绍,消费行业是国计民生的刚需行业,随着人均可支配收入持续增长,中国高端消费值得长期看好。今年以来消费行业受估值过高的影响,持续调整。现在消费行业的绝对估值处于历史估值中枢,难言便宜;全市场比较,消费行业相对估值依然较高,缺乏吸引力。目前投资者应保持谨慎,后续如果消费行业估值持续调整至极具吸引力水平,不排除今年出现强势反弹。

百创资本研究部甘欧阳指出,大消费是孕育牛股的行业,由于其广阔的空间、相对稳定行业格局、优秀的商业模式,在历史上贡献了众多的长期优质标的。受疫情影响,国内消费增速近期大幅下滑:基础消费中,必需品依然稳健,其余子行业虽受冲击,但有望在疫情结束后快速恢复;耐用品消费大幅下滑,延期需求预计会在疫情结束后逐步回升;可选消费短期内恢复难度较大。

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是否到了该贪婪的时刻?

3月24日,美股三大指数齐齐高开后强势拉升,道指大涨逾2100点,不仅收复20000点关口,更是创下1933年来最大单日涨幅。大型科技股全线上扬。当前上证指数一度调整到2600附近,沪深300指数估值已经比80%的时间低,中证500也低于历史83%,目前是投资者值得贪婪的时候了吗?

对此百创资本研究部甘欧阳指出,疫情是阶段性影响,龙头公司竞争优势、成长逻辑不变。以2~3年的视角,龙头公司估值已经不贵。国内上一轮大规模发放消费券是2009年,取得了显著效果。目前国内疫情基本得到有效控制,促消费政策持续出台,消费者信心有望在未来1~2个季度逐步恢复。长期看,不论在股灾还是经济危机,都是逢低买入优质消费公司的好时机。

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石锋资产介绍,近期A股的回调,其原因在于海外疫情的失控,而催化剂在于油价暴跌对美国金融体系带来剧烈冲击,A股和港股外资在这一影响下出现持续的净流出。短期来看,国内市场仍然跟着美股再走,未来随着美国的疫情进入可控阶段,美股的下跌也会慢慢进入尾声;中期来看,国内市场仍然由流动性主导,未来国内将会持续保持货币宽松的状态,直到经济恢复到稳定增长状态。因此,未来只要美股进入下跌尾声,A股预计将进入自己的节奏当中。

悟空投资则认为,疫情提供了黄金坑的机会,已经得到市场的充分验证。2020年市场机会大于风险,优质资产荒的背景加上A股赚钱效应提升,投资者可择机、持续增加A股配置。

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